【资讯】大豆周报美国销售报告利多对国内大豆构成支撑2005110节花蚬木

大豆周报：美国销售报告利多对国内大豆构成支撑2005-1-10

本周大连大豆期货价格出现了较大幅度的下跌，周K线图上显示出的阴线将前一周的涨势吞没。CBOT方面主要表现为价格的冲高回落，但是其将给国内市场带来的冲击远远不止这些，随着新年的到来，美国农民避税因素的消失，现货基差的降低，海运费用的看跌，这一系列的预期加起来，CBOT后市豆价的走势显得极不乐观。虽然本周南美地区的降雨出现了不均匀的分布，市场对于巴西偏南部地区的干旱迹象给予了一定的关注，但具体的影响仍有待观察。整体看来国际大豆的价格仍可能出现一定幅度的下跌。国内市场方面，油厂的收购价继续小幅下调，农民也已经逐步认可目前的价格，销售明显增加，但是油厂以及饲料企业对后市的豆粕的行情并不十分看好，所以采购上显得较为谨慎。无论大豆还是豆粕的价格短期内大幅上涨的可能性是很低的。周一：由于圣诞期间CBOT休市，连豆主力合约A0505自2649开盘，大幅下探至2620，但多头依然顽强抵抗，尾市收于2638。该合约盘中一度冲高至2654，这是继上周来第五次冲击2650以上区域，无奈依然无功而返。豆二号主力B0505也小幅盘跌，开于2600，收于2590。周二：东南亚地区发生历史罕见的地震，并引发海啸，美国农业部同期也公布了利多的出口检验报告，受此影响CBOT小幅收高5美分。A0505高开于2653，冲高至2655，但是多头无力维持，豆价开始稳步盘跌尾盘收于2627。B0505开于2604收于2591。周三：CBOT技术性调整，收跌7美分。A0505跳空至2615低开，盘中继续稳步盘跌，尾盘收于2604。B0505较昨日也出现了较大的跌幅，跳空于2583低开，收于2569。周四：CBOT震荡整理收跌2美分，连豆A0505再度低开于2605，盘中维持小幅震荡，消化前一阵的跌势，尾盘小幅反弹收至2607，B0505开于2580，收于2576。周五：美国农业部盘前出口销售报告利多，CBOT节前提前休市，小幅收涨3美分，在此影响下连豆出现微弱的反弹，A0505开于2612，收于2615；B0505开于2581，收于2583。上方卖压依旧沉重，反弹表现的十分乏力。A0505、B0505合约日线走势图上图包括了A0505合约与B0505合约日线走势图（红色方框内为B0505合约日线走势图）B0505在上市后的一直维持震荡下行的走势，这和基本面整体利空是分不开的。从连续走势来分析，我们继续看A0505。两周来多方多次上攻2650，均未能能顺利站住脚。周二终于溃败，虽然周四和周五出现了微幅的反弹，但是我们认为那只是技术上消化前几天的跌幅。如前述，新一年的到来，原先部分诸如惜售、避税等基本面中利多的因素都有可能转化为利空，因此豆价再度上行的可能性很小，图中底部支撑也日益临近现有价格区间。从周四周五反弹的幅度来看，价格触到这个支撑带来的反弹效果较前几次已经明显的减弱。后市CBOT的走势将成为关键的引导。一旦向下成功突破，前期2600一线将再度成为压力，豆价将震荡下行。南美天气有可能成为多方的救命稻草。操作上建议采用空头思想，短期内可等CBOT回到520一线。豆粕本周韩国政府确认了其国内存在禽流感病毒，日本政府以决定禁止从韩国进口禽类产品，这一消息对豆粕及大豆消费来说无疑是个利空。从国内豆粕消费情况来看，目前国内大部分中小饲料企业安全库存量大多都备至年底，在农历年底前，饲料养殖企业的采购心理不会发生太大的变化，仍会采用即买即用的采购策略，尽管今年各地养殖规模的复苏比往年都明显迟缓，但进入明年一月份后，各养殖户仍会力推畜、禽、鱼虾等养殖产品的如期上市。随后各地养殖场存栏量不断下降，对饲料需求也逐渐缩减，尤其是到一月下旬临近春节，各地养殖产品将基本如数全面出栏，饲养厂家对豆粕等饲料原料的需求也转入低谷，预计界时豆粕采购量仍会有限，豆价将进一步下行，因此豆粕价格在年前对豆价的支持作用极为有限。

（M0505）

周一

周二

周三

周四

周五

开盘价

2205

2208

2168

2163

2175

最高价

2208

2205

2176

2180

2180

最低价

2171

2179

2155

2160

2171

收盘价

2192

2182

2163

2169

2178

表一：豆粕主力合约一周交易价格（M0501已经进入交割月，价格接近现货）上图为大连豆粕M0505合约日线走势图，上图中我们已经标出红色三角形震荡区间，沿该区间上边界M0505已经运行近两周的时间，价格始终未能取得有效突破，本周二开始终于随大豆价格的下降开始回落，但与A0505不同，M0505的价格仍然维持在震荡区间之内。从图形上看，其走势倒显得比A0505更为坚挺。但是如上述基本面的分析，豆粕的价格要从三角形的上端突破是很困难的，这几周的走势也说明了这一点。周三的低点与前期的低点形成了新的一条趋势线，一旦价格突破支撑，其转化为压力的作用较三角形的底部更为明显。因此，操作上建议多单平仓，可少量转空，待价格有效突破，压力线作用确立，以其为止损，大胆跟进。

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