中国中投证券2015年的市场水涨船高

发布时间：2021-01-25 16:23:07 阅读：次来源：油锯厂家

中国中投证券：2015年的市场水涨船高

“钱来了，行情就来了。”中国中投证券策略分析师黄君杰这样说。1月10日，中国中投证券2015年度投资策略报告会在南京紫金山庄召开，在2014年下半年股市财富效应日益凸显的背景下，此次报告会吸引了数百名投资者参加。会上传递出这样的信息：经济新常态成为共识，在稳增长的政策因素作用下，资金仍将持续流入股市，房地产，基建等大盘蓝筹也存在继续上行的基本面支撑。

资金面行情没结束

“2014年11月的央行降息，意味着降息周期已经启动。随着货币趋松，配置的风险偏好提升；而房地产收益预期的回落，大宗商品的疲软，导致大类资产配置大幅度转移到股市。我们预计2015年仍将有降息、降准的政策出台，预计至少各有两次，目前观察看，资金面行情并未结束。”黄君杰说。

他强调，市场上涨是需要真金白银支撑的，而资金流入带来的市值提升有放大效应。从2013年以来的行情看，普通经纪、信用账户每流入1000亿元，市值扩张在1.2万亿元左右。而他预计，2015年新增的机构净流入资金将超过资金流出的速度。“总体上，机构投资规模有望上升。保险机构2015年投资股市的比率将上升，预计投资有望增加 2000亿元。伴随外汇占款的回落，QFII、RQFII投资额度审批有望加快，预计有望增加3000亿元。而资管、私募、信托预计新增股权产品1500亿元。流出方面，市场重要股东减持量预计在2500亿元，IPO的规模估计在2000亿元-3000亿元。”

不过，黄君杰也提示了可能存在的阶段性风险。他认为，无论是从AH股近期大幅度飙升的溢价率还是从官方媒体近日对股市的言论来看，市场更可能需要分化整理后才有更好的投资机会。

地产、基建仍有上升空间

除了分析资金面以外，寻找2015年的布局方向是会上的另一项重点。中国中投证券南京太平南路营业部总经理范慧忠告诉大众证券报和财信网记者，受益于2014年下半年的大牛市，营业部的核心客户大多收获了较好的回报，但现在很多人都在疑惑，不知道大盘蓝筹股是不是还有机会。而与会的行业分析师们则表示，前期表现强势的房地产、基建等板块依然存在继续上行的基本面支撑。

“一线城市楼市现在已经见底了，二线城市预计在1、2季度间见底回升，三四线大部分城市在2015年中期见底回升。”房地产分析师李少明在和大众证券报和财信网记者交流时透露。李少明解释说，在财政货币双宽松、多次降准降息以及融资放开的背景下，上市房企资产负债表将有效改善，财务成本降低，盈利企稳回升。更多的发展机会将集中在人口净流入的城市和地区，应更多关注排名靠前的实力房企。

“基建行业的行情已经先于基本面见底，在政策、资金双重驱动下，行业估值提升行情将持续演绎。”建筑工程行业分析师王博这样说。他特别指出，一带一路和国企改革是新一届政府在新常态下的长期战略方针，目的在于寻找增量市场和释放制度红利，这与建筑行业公司充分相关。

建材行业分析师王海青则指出，建材行业过剩产能出清的迹象非常明显，行业盈利的回升将是推动板块后续表现的最根本原因。“供给端压力减轻明显，长达3年的产能严重过剩已接近扭转的时点。水泥产能增速由2010年的28.4%降至2014年的4.3%，预计2015年增长1.7%；玻璃在产产能增速由2010年的26%降至2014年1%，预计2015年将负增长。”她说。