风险权重若上调增加银行业1600亿元融资压力

【财经网专稿】记者 叶兰娣银行的资本管理常常遇到一些不经意的冲击。近日开发贷和其他基建贷款风险权重的调整，就将导致上市银行形成约1600亿元的新增核心资本要求。

日前，有媒体报道称，银监会要求六家大型银行测试新的资本充足率计算方法，该计算方法将房地产开发商贷款风险权重从目前的100%提高至150%；将铁路、公路及其它基建项目贷款的风险权重从目前的100%提高至110%；对地方政府融资平台贷款使用100%-300%的风险权重。

地方政府融资平台贷款风险权重的调整此前市场早有预期，在2011年一季度银行资本充足率计算中已使用，随着银行整顿平台贷款并将商业化部分归入一般贷款，对资本充足率的冲击小于此前预期。

但如果按照前述要求调整房地产开发贷以及铁路、公路及其它基建项目贷款的风险权重，据东方证券测算，上市银行大约会形成1600亿元的新增核心资本要求。

东方证券表示，对于铁路、公路及其他基建项目贷款影响并不大，即使占比达到10%，也仅增加0.86%的风险加权资产，但对于房地产开发贷款情况并非如此，目前上市银行开发贷款占总贷款的比例平均为8.83%，若风险权重提高50个百分点，则风险加权资产将平均增加3.92%。

据其测算，按照上市银行2010年年底的风险加权资产总规模35.76万亿元，增加5%的风险加权资产即为1.79 万亿元，按照9%计提核心资本充足率，将形成1611亿元的增量核心资本要求。

由之而来的另一个问题是，对于银行来说，房地产开发贷是否还划算？东方证券表示，按照9%的核心资本充足率要求以及12%的融资成本来计算，权重提高后投放房地产开发贷款的经济资本成本将比一般性贷款高出0.54%，但考虑到当前房地产开发贷款比一般贷款的收益率差距要明显高于这一水平，银行不致于明显压缩开发贷款。

在巴塞尔I框架下，基本所有的对公贷款风险权重都是清一色的100%，这显然与现实存在差距，巴塞尔II框架试图对不同类型的贷款给予更合理的风险权重量化。据此前媒体报道，包括五家大型国有银行及招商银行（600036.SH/3968.HK）在内的六家银行于2011年成为首批实施新资本协议的银行。这也能解释银监会缘何要求六家大型银行按照新的计算方法测算资本充足率。

风险的精细化度量是风险管理的方向之一，但这也带来一些新的难题，一个行业在不同时期的风险程度是不断变化的，也许在今天是高风险行业，但在未来的一定时期却是低风险行业，抑或是今天是一个低风险行业，而未来却有可能演变成高风险行业。

高盛高华也在报告中表示，风险权重的差异化要求可能会带来一些疑问，即它是一项永久性要求，还是将视经济周期状况而定？这将给银行的行业贷款政策、客户以及行业选择、资本规划和银行估值会带来不确定性。

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